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南方责任投资行动正式启动 21世纪资本研究院牵手“关键先生”推

来源: 作者: 人气: 发布时间:2019-12-31
摘要:责任投资,将是重塑A股生态的重要抓手。
责任投资,将是重塑A股生态的重要抓手。

 

南方财经全媒体集团智库21世纪资本研究院资深研究员姜诗蔷

责任投资,将是重塑A股生态的重要抓手。

随着国内资本市场对外开放的步伐加速,海外资金不断涌入市场的同时,A股的治理理念也在悄然与海外市场对接。其中最重要的关键词即是ESG。ESG,分别代表环境(Environmental)、社会(Social)和公司治理(Governance),对于机构投资者来说,ESG指标已经成为投资评估的重要因素。

2020年,21世纪资本研究院将正式推出南方责任投资行动,立足于ESG项目开发。基于ESG的项目开发,牵手国内外顶级投资机构,搭建上市公司ESG评价体系,推动ESG指数的开发运用,以及推出金融机构声誉运营服务等模型。

责任媒体推动责任投资

近期头部机构针对ESG投资的布局渐趋频繁。譬如,博时基金推出了可持续发展主题投资的ETF,南方基金也发行了一只南方ESG主题股票基金,此外,招商基金、大成基金等公司也在近日宣布加入联合国责任投资原则组织(UN PRI)。

国内龙头机构引入ESG理念,将成为撬动A股投资生态变迁的重要切口。

21世纪资本研究院研究显示,在A股纳入MSCI指数后,MSCI的研究团队亦针对指数成分中的A股上市公司进行ESG研究和评级,成为投资者针对上市公司社会责任投资要求的重要参考。

ESG与社会责任的天然契合,与媒体的公信力理念,存在绝佳的默契。

从海外经验来看,ESG投资在全球知名媒体机构的推动下,获得越来越多机构投资者的关注。在投资评估过程中考虑环境、社会以及公司治理三方面因素,逐步推动成为政府部门、交易所以及投资机构等各方都在相关领域重视的关键一环,包括出台配套规则要求、提供研究支持、编制指数等等,不断丰富和完善ESG投资的发展。

2019年11月,南方财经全媒体集团ESG项目正式立项,意味着21世纪资本研究院正式启动上市公司ESG评价体系的开发。2019年,21世纪资本研究院将依托财经领域数据采集和整理、新闻调查、政策趋势研究等团队,正式启动南方责任投资行动。

21世纪资本研究院认为,建立ESG信息披露的基本框架,与国际主要市场的ESG信息披露发展保持同步,有利于提高我国上市公司的ESG评级,提升我国资本市场的国际竞争力。

ESG对A股市场来说仍然是一个较新的概念,随着市场各个相关方的持续推进,变化已经到来。

2019年11月份迄今,从21世纪资本研究院随机与几家上市公司交流来看,目前针对ESG的认知程度仍参差不齐。

譬如早前21世纪资本研究院与海尔集团等一些大型企业沟通时,就有将ESG理念融入企业发展战略的想法,而不少公司也出现了因为ESG理念重视程度不足出现危机,包括疫苗造假的长生生物、新城控股前董事长的猥亵事件等等。

也有一部分上市公司对此关注不足。虽然市场改变不是一朝一夕可以做到的,但是随着监管层的推动和投资机构的关注,公司也会关注和重视。

目前中国的ESG投资理念和与之相关的信息披露均尚处在起步阶段,要想真正脚踏实地落到实处,需要建立一个包括各方资源与力量在内的生态环境,以保证ESG在中国有更加良好的发展。21世纪资本研究院将扮演中介角色,通过系统的上市公司ESG评价研究与投资联盟的搭建,为A股的ESG发展趋势添砖加瓦。

调查团队凸显新式价值

环境、社会和公司治理,ESG因素在风险个股身上有着多重体现。

就如前述提及的长生生物以及新城控股,梳理上市公司多次发生的“黑天鹅”事件,均能追溯到其中的影子。21世纪资本研究院,亦即是在这类ESG信号的捕捉上,寻找企业风险线索,同时引导上市公司关注并强化ESG理念。

在长生生物的案例中,这家公司11月底摘牌,正式告别A股市场。在此之前,长春长生因为疫苗事件,引发全民关注,给市场带来了恶劣影响。长春长生母公司长生生物股价连续下跌,公司最终走到被强制退市的地步。究其原因,也是公司忽视社会责任、内部治理存在重大缺陷的表现。

而在*ST康得的案例中,“千亿白马股”摇身一变,成为种种资本市场丑闻的“代言人”。其中公司治理方面出现的问题,也是关键原因。

从2018年开始康得新控股股东暴露出质押危机,到今年年初出现的公开市场债券违约,危机逐步引爆。虽然季度报告中账面仍有150亿资金,但康得新却还不上钱,着实让市场震惊。更有随后曝光的与北京银行西单支行的《现金管理合作协议》,暴露出来的大股东资金占用等上市公司的公司治理弊病,同样引起市场重视。值得一提的是,在康得新爆雷之后,类似的“存贷双高”的上市公司背后的财务问题,也引起了不少投资机构的重视。而随后的案例也证明,这些信号,早已对后续东旭光电(000413.SZ)等公司的爆雷起到警示作用。

一些市场力量忽视ESG信号,造成银行、券商、公募基金、信托等金融机构踩雷,与国内市场的ESG领域信息采集、信息分析与研究、信息的金融化运用等短板不无关系。以往机构踩雷后伴随而来的是连续的估值下调引发产品净值波动,而随着ESG投资理念的普及和重视,“排雷”的成效,将有所提升。

根据21世纪资本研究院与国内主流机构沟通,目前的共识是,当前资本市场出现一些“黑天鹅”事件,企业道德、环境等非财务领域的风险已成为投资中不可忽视的重要风险,通过ESG投资的负面剔除法可有效避免踩雷。

21世纪资本研究院旗下的上市公司调查团队,亦将充分发挥专业能力,佐之充分的信息分析与研究处理,充分服务于A股市场的投资人进行风险甄别。而研究团队,则致力于非标准信息的标准化处理,推出量化、可视的ESG评价结论。

联袂责任机构共同搭建责任联盟

头部机构的ESG框架已经在火热搭建之中。

博时基金旗下的博时中证可持续发展100ETF、南方基金旗下的南方ESG主题基金正在发行,投资理念均将ESG融入其中。此外,上月底,易方达基金还联手荷兰APG公司推出首个中国责任投资固定收益策略。

据21世纪资本研究院了解,还有更多机构针对ESG做了布局规划。

一家保险系公募基金人士就对21世纪资本研究院反馈称,2020年也准备发行一只ESG产品。

事实上,虽然ESG投资策略逐步被机构关注和重视,将ESG融入投资理念也是机构频繁提及的初心,但实践中也仍然会有踩雷现象发生,不足依然存在。

这就要求更多的专业机构,强化信号捕捉,同时推动引导市场各方夯实ESG理念意识。

21世纪资本研究院亦将联合机构推出ESG框架研究,对于目前上市公司体系搭建系统化的评价标准与ESG分析模型,定期生产上市公司社会责任报告书;基于对于ESG的研究,搭建ESG窄基指数,并且依托指数发布,与金融机构合作推出开放式指数型基金;纳入国家部委、地方政府、金融机构和实业企业作为合作者,形成金融领域的新型影响力,引导资金投资行为,夯实媒体影响力。

21世纪资本研究院研究表明,随着资本市场改革开放的进一步深化,市场基础环境持续改善、投资者理念日益成熟,市场的需求必然会催生更多、更完善的ESG产品。

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