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苏州资本崛起:元禾重元首披PE打法

来源: 作者: 人气: 发布时间:2020-01-11
摘要:导读:元禾重元的投资策略能够落地的根本可以概括为 “三张地图”和“两大根本”。
导读:元禾重元的投资策略能够落地的根本可以概括为 “三张地图”和“两大根本”。

 

2019年最后一天,PE机构元禾重元宣布完成旗下人工智能基金的募集。

元禾重元人工智能基金也称“重元贰号基金”,总规模超20亿元,主要投向人工智能、大数据、云计算和物联网(“ABCI”)四大板块的成长期项目。

“我们一直遵循产业升级轨迹,遵循新的经济增长点和未来引领人类进步的科技。人口红利、流量红利结束后还有数据红利,我们看的很多企业都跟这个主题相关。”元禾重元管理合伙人姚骅告诉记者。

姚骅是元禾重元的创始团队核心,在2010年带领团队完成市场化转型,成为元禾控股体系下的首个独立运营的PE投资团队。

21世纪经济报道记者还走访了多家苏州新经济和高科技企业,“苏州资本”成为受访者们频繁提及的表述;从整个科创板市场看,元禾重元2019年有四家被投企业完成过会且获准注册,其中三家已挂牌上市。

元禾重元团队此前鲜有接受媒体采访,细数其过往投资却能发现,团队管理的基金也是顺丰、旭创科技、UCloud优刻得等企业的重要机构股东。

2019年12月24日,证监会发布公告同意优刻得科技股份有限公司(“UCloud优刻得”)科创板IPO注册。由此,优刻得将作为首家同股不同权企业和“科创板云计算第一股”在上交所敲钟。

“我们分赛道对整个行业、产业发展做精耕细作。只有研究足够深入,才能够在机会出现的时候下重注。”同时接受采访的元禾重元执行合伙人孟爱民告诉21世纪经济报道记者。

逆势募资

过去一年多股权投资市场普遍遭遇募资难题,元禾重元团队也感受深刻。相对重元壹号基金10个工作日完成15亿元资金募集的卓越表现,重元贰号基金的募集用时超过一年。

姚骅和孟爱民接受采访时表示,能成功完成这次PE基金募集,非常感谢投资人对元禾重元团队的信任,以及对投资策略和历史业绩的认可。

根据元禾重元披露的信息,重元贰号基金的出资人包括国有企业、政府引导基金、专业投资机构、上市公司、民营企业等机构投资者以及成功企业家。

查询上市公司公告则可以发现,世嘉科技、中衡设计、易德龙等苏州上市企业都是重元贰号基金的出资人。

“我们身处苏州,当地的投资人和我们一路走来有很多了解、很多熟悉,这期基金的LP构成中有多家苏州上市公司。”姚骅告诉记者。

元禾重元在资本寒冬完成逆势募资,更根本的原因是团队过去10年中为LP持续创造的优秀历史业绩。

根据基金管理团队提供的数据,元禾重元管理的各只基金除贰号基金外都已完成项目投资,所管项目已基本锁定退出安排。截至2018年底,全部退出期基金加权平均年化收益率超36%。

根据第三方机构 Preqin 发布的《 PREQIN 市场焦点: 大中华区创新经济迎来私募创投新机遇》,大中华地区投资年份介于2010到2016年的私募股权与创业投资基金净IRR的上四分位介于15%-51.9%;同时期整个亚洲市场净IRR的上四分位区间是20.1%-31.1%。

据此来看,元禾重元的基金回报无论在中国市场还是整个亚洲地区均处在相对领先的水平。

科创打靶

元禾重元的优秀业绩不仅受益于整个市场过去10年的快速发展,更得益于不同周期的投资布局策略。

元禾重元从2017年开始聚焦“ABCI”相关的新经济产业领域;过往已投企业的资本市场表现来看,博瑞生物、山石网科、江苏北人今年相继在科创板挂牌上市。

据悉,重元贰号基金将重点关注数字化、智能化浪潮下的消费升级和制造升级中的投资机会,主要涵盖智能制造、物流出行、商业智能、企业服务、金融科技等细分赛道。

记者在采访中发现,元禾重元的投资策略能够落地的根本可以概括为 “三张地图”和“两大根本”。

“这是我们过去10年最大的收获,也是在业内立足的法宝。只有拥有深刻的行业洞察,才能发现别人没关注到的机会,看到他人没意识到的风险。”姚骅说。

具体来说,重元合伙人团队对投资经理们的要求是脑子里要有产业版图、发展蓝图、投资地图,整个投资框架的灵魂则是“技术导向、行研驱动”。

元禾重元将团队分成四五人规模的行业小组,在细分赛道不断积累人脉、积累行业认知,形成对技术和商业模式的独立分析和判断。行业研究最核心落脚点是在投资地图,让团队能够提前发现机会,在正确的时间点抓住机会。

孟爱民谈到元禾重元的投资策略时表示:“我们一直是精品投资的策略,看准的项目敢下重注。优刻得、顺丰速运两个项目很好的诠释了这一策略,也为我们带来了丰厚回报。”

市场化十年

迈入新一年的元禾重元,在中国PE行业也走过了整十年的市场化运营路。

2010年6月,元禾重元创始团队在元禾控股核心管理层的支持下迈出了市场化的第一步,姚骅放弃副处级干部待遇转身成为一家市场化投资机构的创始人。

当时的股权投资市场已经进入全民PE的时代,元禾重元在全民PE时代的高歌猛进中谨慎前行:重元团队发起设立的首只基金是规模2.5亿元的德睿亨风,投资主要集中在高端装备制造领域;2013年开始同时通过综合基金和专项基金进行成长期项目的投资,综合基金投资了360、同程旅游、美团点评、山石网科等优质项目,专项基金投出了顺丰速运、旭创科技、UCloud优刻得等明星案例。

如今,元禾重元将主投领域聚焦在了人工智能、大数据、云计算和物联网;团队不仅仍拥有着背靠元禾控股的项目源优势,与已投项目之间的协同效应也开始显现。

截至2019年底,元禾重元管理的七只基金总规模约为75亿元,已投资项目超40个,其中有近20个项目已经完成IPO上市。

据了解,元禾重元在投资顺丰后已围绕智慧仓储和智慧物流的主题在行业上下游进行积极储备和布局,以山石网科为锚点进行网络安全领域行业上下游的项目布局,以优刻得为重点头部项目进行大数据云计算领域的深度行研和项目布局。

“10年后,我们已经不再焦虑。”姚骅说,以研究驱动型的投资策略和模式,是能让元禾重元踏踏实实、快速成长的路。

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